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l l l l lUSO CORRETTO E PERICOLI DEGLI ETF "LEVERAGED"
1) GLI ETF "LEVERAGED": COSA SONO
Gli ETF "leveraged" sono ETF ideati per rendere 2 o anche 3 volte il proprio benchmark, e sono in tal caso indicati, rispettivamente, con un "2X" o un "3X". Ne esistono di legati ai principali indici di Borsa, come pure a certe commodities (ad es. il petrolio). Inoltre, esistono ETF normali - o "diretti" - adatti per investire in un mercato "toro", ed i più rischiosi ETF "inversi", adatti per tradare in un mercato "orso". Ovviamente, gli ETF leveraged attraggono gli investitori perchè promettono guadagni 2 o 3 volte maggiori rispetto a un ETF basato sullo stesso benchmark ma senza l'effetto leva. Qui vogliamo gettare un po' di "acqua sul fuoco" e spiegare perché gli ETF leveraged possono essere assai pericolosi se non si comprende bene il loro particolare funzionamento.
2) UN FATTORE DI LEVA MUTEVOLE NEL TEMPO
L'aspetto positivo degli ETF leveraged è che fanno quasi sempre bene il proprio dovere. L'aspetto negativo è che molti investitori non comprendono per cosa questi strumenti sono concepiti e si aspettano più di quanto sia possibile nella realtà, un po' come se uno volesse camminare con un'utilitaria (e non con una jeep 4X4) per un lungo percorso in un pericoloso deserto: se poi vi ritrovate nei guai, non è colpa del fabbricante dell'auto, ma vostra perché ne avete fatto un uso sbagliato. Ciò che la gente non capisce riguardo gli ETF leveraged è che il fattore di leva"2X" o "3X" può mutare in maniera notevole a seconda di quanto sia lungo l'intervallo di tempo per il quale si rimane in possesso di una quota dell'ETF: ciò perché la leva suddetta è in realtà resettata ogni giorno.
3) CONSEGUENZA: SOTTO-PERFORMANO GIÀ SUL MEDIO TERMINE
Questo significa che, se il benchmark di un ETF leveraged si muove in maniera laterale conservando quindi il proprio valore intatto, il valore dell'ETF può nonostante ciò calare nel tempo e il vostro patrimonio sciogliersi come il burro in un forno a microonde. Dunque, sul lungo termine, gli ETF leveraged - sia diretti che inversi - sottoperformano gli indici dei loro benchmark. La figura illustra bene la situazione: supponiamo che il vostro benchmark vada da 100 a 105 in un giorno (cioè guadagni il 5%), e che il giorno seguente ritorni al valore di 100, poi il giorno successivo a 105 e così, via. Dopo 10 giorni, l'indice è sempre a 100, e chi ha un ETF senza effetto leva è in pareggio, mentre un ETF 3X (linea verde) avrà perso circa il 7%, e un ETF 3X inverso (linea rossa) addirittura il 14!
4) PERCHÈ SUCCEDE QUESTO
Negli ETF leveraged, il tempo lavora contro l'investitore: ogni giorno che teniamo in portafoglio questo prodotto, il nostro fattore di leva migra un po' da dove siamo partiti, cioè a 3X. E se ci si muove nella direzione sbagliata - cioè il mercato fa una lunga discesa - il risultato è di solito una perdita secca di denaro, tanto più grande e probabile quanti più giorni teniamo l'ETF in portafoglio. Perché succede questo? Gli ETF leveraged fanno il loro lavoro: i "3X", ad esempio, danno una variazione giornaliera 3X rispetto all'indice del benchmark di riferimento, dopodiché il timing di acquisto e di vendita dell'ETF - nonché la durata dell'investimento - fanno il resto quando si considerano invece periodi di investimento di più giorni, se non addirittura di settimane o mesi.
5) UN ESEMPIO CONCRETO: IL CASO DI UN ETF 3X "INVERSO"
Se uno è fortunato e per esempio, nel caso qui in figura (che si riferisce a un ETF 3X inverso), acquistava l'ETF il 6 gennaio 2009 e lo vendeva il 20 gennaio, il suo guadagno sarebbe stato superiore al 160%, a fronte di un calo dell'indice solo del 32% nello stesso periodo: dunque la nostra leva effettiva non sarebbe stata 3X ma più vicina a 5X. Dunque, un guadagno eccellente, ma cosa sarebbe successo se avessi investito nel momento sbagliato? Avrei avuto una fortissima perdita. Perciò gli ETF leveraged - in particolare i 3X e gli "inversi" - non sono in generale adatti per impieghi su lunghi o medi periodi di tempo, a meno che uno non sia un vero esperto.
6) LA LEZIONE DA TRARRE
Gli ETF leveraged sono degli strumenti eccellenti, ma bisogna usarli correttamente. Essi sono concepiti per il trading a breve termine, e per breve termine intendo intraday o al massimo pochi giorni. Su tempi più lunghi i risultati possono variare molto ed essere catastrofici, nel peggiore dei casi "intrappolando" il vostro capitale investito e riducendolo ai minimi termini senza che possiate fare molto per rimediare se non quando è ormai troppo tardi. Dunque, sono normalmente troppo rischiosi per gli investitori che intendono tenerli in portafoglio per più di un giorno. Se siete invece dei daytrader che seguono il mercato minuto-per-minuto e che chiudono le proprie posizioni ogni sera, allora gli ETF leveraged possono rivelarsi dei prodotti davvero utili e preziosi.
INDICE
HOMEPAGE E
INDICE COMPLETO SPECULAZIONE
- IL "BOOM" DEL TRADING ONLINE TRADING ONLINE -
LO "SCALPING" E IL "DAY TRADING" 
TRADING
ONLINE - GESTIONE DEL DENARO E PROTEZIONE DEL CAPITALE TRADING
ONLINE - I MIGLIORI ORARI E GIORNI IN CUI TRADARE TRADING ONLINE -
QUANDO E COME USCIRE DA UN TRADE TRADING ONLINE -
COME SI FISSA LO STOP-LOSS IN PRATICA TRADING ONLINE - ALCUNI
CONSIGLI PER FARE DEI PROFITTI TRADING ONLINE -
LA PSICOLOGIA DEL TRADER TRADING
ONLINE - GLI ERRORI PIÙ COMUNI DEL TRADER PRINCIPIANTE TRADING
ONLINE - LA DIVERSIFICAZIONE PER LA GESTIONE DEL RISCHIO TRADING
FAI-DA-TE - COME FARE TRADING SU EURO E VALUTE (FOREX) TRADING
FAI-DA-TE - COME FARE TRADING SULLE AZIONI ITALIANE TRADING
FAI-DA-TE - COME FARE TRADING SU INDICI E COMMODITIES TRADING CON GLI ETF - I
VARI TIPI DI ETF E PRODOTTI CORRELATI TRADING
CON GLI ETF - LA LOTTA CONTRO I "MARKET MAKERS" TRADING
CON GLI ETF - USO CORRETTO E PERICOLI DEGLI ETF "LEVERAGED" COMMODITIES - PERCHÈ E QUANDO PUNTARE SULLE COMMODITIES COMMODITIES - TUTTI I CANALI PER INVESTIRE NELLE MATERIE PRIME COMMODITIES - LE PRINCIPALI STRATEGIE DI TRADING APPLICABILI COMMODITIES - I VARI ETF ED ETC PER TRADARE SULLE COMMODITIES COMMODITIES - COME INVESTIRE CON I FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO COMMODITIES - SPECULARE CON I FUTURE: UN APPROCCIO RISCHIOSO ANALISI FONDAMENTALE: PER
FARE PREVISIONI A MEDIO E LUNGO TERMINE ANALISI TECNICA: UNA BREVE
INTRODUZIONE A QUESTA DISCIPLINA ANALISI TECNICA: (1)
TEORIA DI DOW - (2)
TREND DI MERCATO ANALISI TECNICA:
(3) ONDE DI ELLIOTT -
(4)
SUPPORTO E RESISTENZA ANALISI TECNICA: (5) PUNTI
PIVOT - (6) LINEE
DI TREND - (7) GAP PATTERN GRAFICI: (1)
CANALI DI PREZZO - (2)
TESTA E SPALLE PATTERN GRAFICI: (3)
DOPPI O TRIPLI MASSIMI O MINIMI - (4) TRIANGOLI PATTERN GRAFICI: (5)
TAZZA E MANICO - (6)
BANDIERA E PENNANT PATTERN GRAFICI: (7)
CUNEI - (8)
RIMBALZO DEL "GATTO MORTO" INDICATORI TECNICI: UNA
GUIDA PER ORIENTARSI FRA I VARI STRUMENTI INDICATORI DI TREND: (1) MEDIA
MOBILE - (2)
MACD - (3)
ADX - (4) SAR
INDICATORI DI MOMENTO: (1) RSI
- (2) STOCASTICO
- (3)
ROC - (4)
W%R INDICATORI DI VOLUME: (1)
TREND PREZZO E VOLUME - (2)
MFI -
(3) A/D INDICATORI DI
VOLATILITÀ: (1) BOLLINGER
- (2)
ATR - (3)
CHAIKIN -
(4)
SD STRATEGIE DI TRADING - (1) INTRODUZIONE
-
(2) PRINCIPALI
CATEGORIE STRATEGIE DI TRADING - (3)
TREND FOLLOWING - (4)
MEAN REVERSION STRATEGIE DI TRADING - (5)
RICONOSCIMENTO DI PATTERN STRATEGIE DI TRADING - (6)
PAIR TRADING - (7)
ARBITRAGGIO STATISTICO STRATEGIE DI TRADING - (8)
TRADING SULL'ORARIO E SUL CALENDARIO STRATEGIE DI TRADING - (9)
TRADING SULLE NEWS E SUGLI EVENTI TRADING SYSTEMS - COSA È
DAVVERO UN SISTEMA DI TRADING TRADING SYSTEMS
- CONSIGLI PER CHI VUOLE REALIZZARNE UNO TRADING SYSTEMS - I
SISTEMI DI TRADING PER I DIVERSI MERCATI TRADING SYSTEMS - TIPI DI
SOFWARE ED OTTIMIZZAZIONE TRADING SYSTEMS - LE VARIE
PARTI COMPONENTI UN TRADING SYSTEM TRADING SYSTEMS -
PROGRAMMARE UNA PIATTAFORMA DI TRADING TRADING SYSTEMS
- TRADING ALGORITMICO E AD ALTA FREQUENZA FINANZA
PERSONALE - COME PIANIFICARE LE PROPRIE FINANZE FINANZA PERSONALE -
L'IMPORTANZA DELLA PIANIFICAZIONE FINANZIARIA FINANZA PERSONALE -
RISPARMIARE CON IL CALCOLO DELLE USCITE FINANZA PERSONALE -
L'INFLAZIONE E L'EROSIONE DEL PROPRIO CAPITALE FINANZA
PERSONALE - COME CREARE IL PROPRIO PORTAFOGLIO IDEALE FINANZA PERSONALE - COSE
DA
VALUTARE IN UN POSSIBILE INVESTIMENTO FONDI
COMUNI - COME SCEGLIERE I MIGLIORI FONDI DI INVESTIMENTO FONDI COMUNI - ALCUNI
CONSIGLI UTILI PER INVESTIRE NEI FONDI FONDI COMUNI - PERCHÈ INVESTIRE IN QUESTO STRUMENTO FINANZIARIO FONDI COMUNI - COME ACQUISTARE ONLINE I FONDI DI INVESTIMENTO FONDI COMUNI - (1)
TIPI DI FONDI CLASSICI - (2)
TIPI DI FONDI SPECIALI FONDI COMUNI - (3)
I FONDI MONETARI - (4)
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I FONDI PENSIONE INVESTIRE IN IMMOBILI - INTRODUZIONE AGLI INVESTIMENTI NEL MATTONE INVESTIRE IN IMMOBILI - ANDAMENTO DEL MERCATO: I CICLI IMMOBILIARI INVESTIRE IN IMMOBILI - COME STIMARE IL VALORE DI UNA CASA INVESTIRE IN IMMOBILI - I TIPI DI BUSINESS IN CAMPO IMMOBILIARE INVESTIRE IN IMMOBILI - LE STRATEGIE PER MASSIMIZZARE I GUADAGNI INVESTIRE IN IMMOBILI - IL MATTONE E LE TASSE: MA QUANTO MI COSTI? INVESTIRE IN IMMOBILI - IL MUTUO: SU CHE CIFRA POSSO CONTARE? INVESTIRE IN IMMOBILI - INVESTIRE IN CASE LOCATE O DA AFFITTARE INVESTIRE IN IMMOBILI - INVESTIRE COMPRANDO LA CASA ALL'ASTA INVESTIRE IN IMMOBILI - INVESTIRE IN UNA CASA DA COSTRUIRE INVESTIRE IN IMMOBILI - INVESTIRE COMPRANDO LA "NUDA PROPRIETÀ" ACQUISTARE CASA - LE VARIE FASI DELL'ACQUISTO DI UNA CASA ACQUISTARE CASA - RICERCA "FAI-DA-TE" E CON LE AGENZIE IMMOBILIARI ACQUISTARE CASA - COME SCEGLIERE L'ABITAZIONE GIUSTA ACQUISTARE CASA - I CONTROLLI DA EFFETTUARE PRIMA DI PROCEDERE ACQUISTARE CASA - IL CONTRATTO PRELIMINARE O "COMPROMESSO" ACQUISTARE CASA - LA CONCLUSIONE: IL ROGITO NOTARILE INVESTIMENTI
ALTERNATIVI - COME INVESTIRE IN ALTRI BENI RIFUGIO INVESTIMENTI ALTERNATIVI -
COME INVESTIRE IN ORO, ARGENTO E PLATINO INVESTIMENTI
ALTERNATIVI - COME INVESTIRE IN DIAMANTI E ALTRE PIETRE INVESTIMENTI ALTERNATIVI -
COME INVESTIRE IN QUADRI E OGGETTI D'ARTE INVESTIMENTI ALTERNATIVI -
COME INVESTIRE IN ALTRI BENI DI LUSSO INVESTIMENTI ALTERNATIVI -
COME INVESTIRE IN OGGETTI DA COLLEZIONE STRUMENTI
- GLOSSARIO: A-B, C-E,
F-G,
H-L,
M-O,
P-R,
S-T,
V-Z STRUMENTI -
LIBRI SU: (1) TRADING
DI BASE - (2)
TRADING AVANZATO STRUMENTI -
LIBRI SU: (3) FOREX
E BORSA - (4)
ANALISI TECNICA STRUMENTI -
LIBRI SU: (5) TRADING
SYSTEMS - (6)
ETF E COMMODITIES STRUMENTI -
LIBRI SU: (7)
FONDI COMUNI - (8)
INVESTIMENTI IMMOBILIARI INDICATORI ECONOMICI - UNO
STRUMENTO PER PREVEDERE IL FUTURO INDICATORI ECONOMICI -
CALENDARIO DEGLI ANNUNCI PER BORSA E FOREX INDICATORI ECONOMICI -
DATI AGGIORNATI DEI VARI INDICATORI INDICATORI ECONOMICI -
PREVISIONI PER MONDO E ITALIA PER I PX 6 MESI QUOTAZIONI E
GRAFICI: (1)
BORSA ITALIANA - (2)
BORSE ESTERE QUOTAZIONI E
GRAFICI: (3)
PETROLIO - (4)
ORO - (5)
COMMODITIES QUOTAZIONI E
GRAFICI: (6)
ETF - (7)
FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO QUOTAZIONI E
GRAFICI: (8)
VALUTE - (9)
OBBLIGAZIONI E TITOLI DI STATO NEWS: (1) WALLSTREETITALIA
- (2) TREND ONLINE
- (3) MARKET WATCH.
Impara a muoverti da solo nel mondo degli investimenti!
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